投资银行的股票（现在投资银行股怎么样）

A股市场不景气，看到又有人在说，买股票或存钱都不如直接买银行股，理由是银行股有可观且“稳定”的分红。

财联社记者梳理过往数据发现，2021年，国有六大行现金分红约3800亿元；2020年国有六大行现金分红约3499亿元；2019年国有六大行现金分红约3352.34亿元；2018年国有六大行现金分红约3031.25亿元。

上述数据意味着，从2018年开始，国有六大行连续5年现金分红超过3000亿元，且2022年分红首度超过4000亿元，再创历史新高。

银行股分红真的稳定可靠吗？我看一位网友给出农业银行的例子，说农行在过去五年的分红几乎都在每10股派2元左右，以农业银行7月底收盘价3.62元计算，7月10日公布的分红方案为每10股派2.222元，测算一下大致的股息率=2.222/10/3.62=6.14%，即购买1万元，当年分红金额约为614元。因此网友得出结论，买银行股的收益率几乎等于当下固定存款利率的两倍，只要一直持有等着分红，忽略银行股价的波动，就是一笔划算的买卖。

农业银行近五年股价走势

工商银行近五年股价走势

建设银行近五年股价走势

中国银行近五年股价走势

7月18日，邮储银行完成2022年年度A股分红派息，这意味着“中农工建交邮”这六大国有银行已经正式完成2022年年度分红方案。据财联社记者统计，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行合计派发现金红利4047.6亿元，同比增长5.9%。

四大行近五年的派息和净资产收益率一览表

现金分红比率（税前每股分红）

加权平均净资产收益率（%）

A股

农业银行

建设银行

工商银行

中国银行

农业银行

建设银行

工商银行

中国银行

2018年

0.1739

0.306

0.2506

0.184

13.66

14.04

13.79

12.06

2019年

0.1819

0.32

0.2628

0.191

12.43

13.18

13.05

11.45

2020年

0.1851

0.326

0.266

0.197

11.35

12.12

11.95

10.61

2021年

0.2068

0.364

0.2933

0.221

11.57

12.55

12.15

11.28

2022年

0.2222

0.389

0.3035

0.232

11.28

12.27

11.43

10.81

然而，这种投资方法有个最重要的前提，就是每年的分红要能够持续，不同于定期存款的利率随着政策制定的固定并且在单个账户50万内有存款保险，银行股的本金和分红可都没有什么保险。

从上表可以看出，四大行的净资产年收益率大都在10%-14%之间，2022年A股有10%共计494家公司净资产收益率在15%以上，不过比起A股上市公司2022年平均净资产收益率5.84%来说，四大行的收益率算是偏上了。

为什么银行业净资产收益率普遍不太高呢？看看碧桂园和恒大们的年报也许能明白一点。

碧桂园2022年年报中披露的主要往来银行

诚然，国有四大银行的业务不少是国企和大中型企业，但银行和房地产在现代社会经济中有着天然的深度捆绑，首先房地产企业需要银行贷款，其次，个人的住房贷款也是银行的重要业务，这种业务关系的危险在经济繁荣期不容易显现，而在20世纪90年代曾给日本银行带来了巨大的麻烦，在2008年美国次贷危机可谓是掀起了更大范围的影响，直到后来2016年欧债危机风波再起，这些都是前车之鉴，不可不防。

《大空头》剧照

以日本情况来说，其银行系统的问题早在1994年12月已经呈现，当时有两个总部设在东京的信用合作社因坏账约10亿美元而倒闭[插图]，其中大部分是给房地产公司的贷款拖欠未还。日本银行历来赞成比西方同行少持有核心资本，而日本公司的杠杆作用又比西方同行大。这是主办银行制传下来的做法。

......由于日元贬值，出口受到刺激，日本经济于1996年略有复苏。1996年实体经济增长2.6%，比上一年1.9%稍有上升。但是，尽管日本实体经济有了起色，日本银行却越来越虚弱，因为国内不良贷款继续增加，随着房地产价格走弱，达到了再也无法掩盖的地步。接着，在日本银行继续险象环生时，日本对经济复苏的现状作出了错误的判断，把增值税从3%提高到5%，导致脆弱的日本经济在1999年之前一蹶不振。1997年11月，随着北海道拓殖银行的垮台，第一起严重的日本银行破产事件发生了。

——《十年轮回：从亚洲到全球的金融危机》 沈联涛 著

所以，就算觉得银行股投资划算，也不要把鸡蛋放在一个篮子里，同时，不要抱有过高的期望。毕竟超过每年利润三成的现金分红是否能够持续，主动权在银行，不在投资者。

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（责任编辑：66财经）