吴通控股2019年业绩（吴通控股2021年半年报）

吴通控股（300292）2018年年度董事会经营评述内容如下：

一、概述

2018年度，公司实现营业收入303,670.95万元，比上年度同期增长18.69%;实现归属于上市公司股东的净利润-115,800.77万元，比上年度同期下降613.31%。截至2018年末，公司总资产为245,175.47万元，比期初下降30.47%;归属于上市公司股东的净资产150,292.34万元，比期初下降44.77%。 一、2018年度各业务板块经营情况 (一)互联网信息服务板块 1、北京国都互联科技有限公司 2018年度，国都互联完成营业收入166,314.06万元，较上年同期增长28.48%,实现净利润17,937.99万元，较上年同期增长25.79%。作为国内领先的企业移动信息服务提供商，国都互联充分发挥自身平台、技术和服务优势，深入挖掘行业客户的痛点和需求，着力拓展异业合作的广度与深度，提升客户价值，增强客户粘性，连续多年保持高速增长态势。 2018年度，行业短彩信发送总量保持平稳增长，市场集中度继续上升，优胜劣汰步伐加快，价格竞争更加激烈。受运营商营销策略影响，企业资金压力伴随着业务收入同步增长。国都互联坚持聚焦金融行业的经营策略，移动信息服务业务再创历史新高，全年短彩信发送量突破600亿条。 国都互联主要经营管理举措与成果： (1)市场拓展方面：在金融领域，建行、农行、中信银行等大批客户业务量持续增长；新增交通银行、人民银行征信中心等战略客户，市场领先地位进一步巩固。在互联网领域，竞争白热化，行业比拼价格竞争现象严重，国都互联坚持不盲目拓展市场份额，重点关注阿里、腾讯、美团等互联网头部平台的客户需求，通过整合资源创新服务，不断开创业务合作的新局面； (2)技术创新方面：国都互联的核心系统全年稳定运行，"双11"当天全平台短信发送量突破10亿条； (3)经营管理方面：公司给予国都互联管理层以充分的信任和有效的激励，国都互联核心团队稳定，企业氛围积极向上。抓住市场机遇，团结务实，稳健开拓，不断优化组织架构、业务流程和资源配置，取得了优秀的经营成果； (4)合规建设：国都互联恪守信息安全准则，高度重视客户及用户的数据保护，通过ISO27001信息安全管理体系建设与认证，将合规作为企业持续经营和发展的基石。 2、摩森特(北京)科技有限公司 2018年度，摩森特实现营业收入25,477.35万元，较上年同期增长19.46%,实现净利润2,592.22万元，较上年同期下降12.89%。摩森特定位于为企业提供智能化运营和工具开发服务。公司主要为金融银行、互联网电商、商旅出行及传统制造等行业提供应用工具开发服务解决方案，为企业客户打造企业运营服务云平台，提供基于移动短信、微信、微博、APP、移动官网、手机商城、营销工具等会员服务营销一站式解决方案，实现企业移动IT建设和移动会员营销的"无人驾驶"。 2018年度，摩森特主要围绕： (1)业务开拓方面：聚焦金融与互联网行业，加强与国都互联的业务协同，强化样板点的示范作用，大力拓展农行、建行市场，此外摩森特全资子公司安信捷与国都互联在互联网领域形成差异化互补，进一步提升了集团整体在移动信息服务市场的份额； (2)技术研发创新方面：持续对着力打造的银行本地生活服务、企业运营云服务、中小企业数字化运营、移动化场景大数据精准分析的云平台等产品优化升级，完善平台内容，产品竞争力进一步提升，2018年占据北京农商银行主要市场份额，并已在农行、建行几十家分支机构得到部署； (3)运营管理方面：根据工信部和运营商的监管与考核政策，实施精细化运营，从"战略品牌"、"利润空间"、"发展前景"等几个维度对所有客户评级标星，适时调配资源，优化考核指标，确保重点客户的发送通道始终通畅。 3、互众广告(上海)有限公司 2018年度，互众广告实现营业收入46,195.62万元，较上年同期增长10.41%,实现净利润3,845.83万元，较上年同期减少77.34%。互众广告作为技术驱动型数字营销服务商，通过向媒体流量采购、客户分发流量，并在整体交易中进行技术优化实现流量增值，利用公司自身优质算法及先进的竞价系统，为媒体匹配更优质的营销需求方，为客户带来转化率更高的流量，帮助双方实现广告收益的昀大化，是一家主旨于提供更强的流量变现支持的软件技术及支持公司。 2018年度，互众广告净利润较上年同期大幅下降，主要是受到互联网广告行业政策趋严，互联网流量进一步从PC端向Mobile端转移，客户资源加快向头部平台集中后的挤出效应等影响，以及受媒体采购成本上升，自身业务结构调整的影响，导致互众广告的收入规模虽略有增长，但毛利率大幅下降，净利润较上年同期大幅减少。 面对行业趋势和市场环境的变化，公司管理层与互众广告经营团队深入分析研讨，及时调整实施战略转型，主要举措包括： (1)加快向移动端转型，全力推进与趣头条等头部平台的业务合作，减缓SSP业务下滑趋势； (2)聚焦头部平台客户，进军信息流业务，引进专业团队合资成立广州新蜂，提升运营效率； (3)在互联网企业聚集地北京进一步贴近客户，导入成熟团队与业务，扩展并完善信息流经营渠道； (4)发挥互众广告在互联网广告行业的技术优势，加快大数据研发与应用，提升数字精准营销的核心竞争力，同时培育新的业务； (5)根据业务变化，梳理流程制度，优化管理架构。 公司将持续关注互众广告各项业务进展情况，加强重大事项决策与审批流程，加强业务管控，力争尽快扭转趋势，实现健康的可持续发展，为公司在互联网领域的长期发展奠定坚实的基础。 (二)通讯智能制造业务板块 1、江苏吴通物联科技有限公司 2018年度，物联科技完成营业收入27,856.14万元，较上年同期增长13.28%,实现净利润-3,142.01万元，去年同期净利润为-951.39万元。 2018年10月，全资子公司吴通连接器完成对全资子公司吴通光电和吴通天线的吸收合并，并更名为江苏吴通物联科技有限公司。三家子公司所研发、生产和销售的射频连接器、射频馈缆、光纤连接器、光缆，天线等产品，均属于通讯基础连接产品范畴，业务高度相似，客户有很高的重合度。通过本次吸收合并，可以优化资源配置，减少整体运营成本，发挥协同效应，提升经济效益。 物联科技产业升级与经营能力提升，主要围绕以下工作展开： (1)聚焦经营本质，从产品应用场景出发，以创造客户价值为导向，思考客户决策逻辑，提升商务策划能力。2018年12月，公司在中移馈线辅件集采招标五个标包中获得两个第一，一个第二； (2)加大市场拓展力度，改变过去跟单的销售方式，加强策划，主动出击，扩大销售规模，改善客户结构与产品结构。2018年度，连接器产品新增罗森博格、雳通、东山精密（002384）等重要客户；针对传统大客户在销产品毛利率持续降低的局面，全力推进新品导入； (3)加快5G转型。目前小基站天线产品已完成厂验，预计三季度可实现规模发货，板对板连接器正处在送样测试阶段； (4)经营管理方面，招聘高端人才充实经营班子，加强产品线一体化运作，设立集中采购平台增强与供应商博弈能力，理顺业务流程，加快沟通与决策。 2、上海宽翼通信科技股份有限公司 2018年度，宽翼通信实现营业收入27,485.04万元，较上年同期减少17.34%,实现净利润95.88万元，较上年同期减少94.56%。宽翼通信是一家专注于移动通信终端产品、无线通讯模块研发、销售和物联网应用方案的服务商。受客户需求放缓及新品交付延迟等因素影响，宽翼通信2018年产品出货量有所下滑，导致营业收入有所减少，此外加工费和人工成本上升，以及计提存货跌价等原因，导致其净利润较上年同期显著下降。 2018年度，宽翼通信主要工作： (1)尽管宽翼通信2018年整体业绩表现低于预期，但在全体员工的努力下，经营质量亦有提升与改善，R520新品受到海外客户欢迎，首单即获得30万台订货；着力培育的车载模块M600系列产品已实现规模出货；物联网产品NB-IoT模组WT208连续中标联通和中移集采，标志着公司已经跻身国内物联网终端模组一线厂商行列； (2)重新调整了内部组织架构，完成了经营班子交替，新聘任的总经理有丰富的销售管理和海外工作经验，有助于宽翼通信抓住海外市场机遇，扩大销售规模，提升业务毛利率，有助于集团管理思路的执行与落地； (3)加强内部管控机制及人才激励制度，根据能力与贡献实施了差异化的薪酬激励，提升了宽翼通信的凝聚力和战斗力。根据集团统一规划，实现了金蝶ERP财务模块上线，加强了财务管理，后续宽翼通信会继续引入供应链各个业务模块，进一步提升公司管理效率； (4)强调产品立项决策过程的科学性，深入分析研究目标客户需求与应用场景，使企业集中精力于核心产品，杜绝不能产生经济效益和品牌增益的无效开发与资源浪费，从源头上提升研发效率； (5)报告期内，宽翼通信成功申报上海市经信委软集专项资金项目《基于蜂窝的窄带物联网(NB-IoT)无线通信模块开发》并获得专项资金300万元扶持；成功申报闵行区科委科技项目《车规级LTE通信模组的开发及产业化》，并获得专项资金80万元扶持；成功入选上海市2018年度(第24批)市级企业技术中心。 3、苏州市吴通智能电子有限公司 2018年度，智能电子实现营业收入1,848.13万元，比去年同期增长6,326.63%;实现净利润-1,108.30万元，去年同期净利润为-267.42万元。智能电子是公司完善通讯智能制造产业布局的重要环节，企业引进6条西门子全自动SMT生产线，具备每小时100万点的加工制造能力，建设了ERP/MES生产信息化管理系统，是现代电子行业起点较高的智能制造OEM企业。智能电子未能完成年度经营目标的主要原因是运营时间较短，客户导入需要过程，市场尚未全面打开，对单一大客户依赖度过高，订单受客户自身业务开展情况影响较大。 2018年度，智能电子已陆续突破医疗/汽车/工控及商业/通讯/消费等多个行业，顺利通过了13家客户的审核，完成了94个产品的打样试产，新增25家客户，其中具备千万元销售规模潜力的有8家，尤其在汽车行业实现了连续突破，成功导入多家汽车客户，企业整体运营管理体系已经获得汽车行业IATF16949认证，并通过了医疗行业ISO13485复核，为2019年业务开拓奠定了坚实基础。 4、吴通通讯印度有限公司 报告期内，吴通印度实现营业收入950.32万元，较去年同期增长31.39%,净利润-125.39万元，较去年同期下降431.19%。 经过2018年度的努力，印度跳线生产车间已经正常生产运营，市场推广及营销活动已有计划的展开，工艺优化，品质管理，生产效率提升正在稳步进行，争取增加更多的海外市场订单。 二、经营管理组织建设方面 1、公司内生式增长方面 (1)积极完善内控制度，保障运作规范标准 公司积极完善企业内部控制制度，积极完善各项规章制度。报告期内，能够不断完善集团各中心的管理制度体系，对各子公司主要制度进行查漏补缺，利用制度指引公司规范运作，通过制度建设及后期的落地和跟踪，规范了管理活动，提高了工作效率。公司新增了《名片管理制度》、《礼品管理制度》等内部制度；子公司互众广告新增了《管理平台操作记录审计制度》、《数据库备份与校验制度》，并修订了《绩效考核制度》等等。全年共发布红头文件共32项，通过制度建设及后期的落地和跟踪，规范了经营、管理活动，提高了工作效率。 (2)提升经营管控，加强战略管理 公司规范管理流程，通过协同管理平台对流程与制度进行匹配，实现了流程固化，报告期内积极对管理流程进行重新梳理，极大的提升了办公效率，同时又降低了管理风险。公司根据战略发展的需求，对信息化重新进行了评估和规划。基于"业务财务一体化"的战略管控理念，公司全力推进财务系统的统一管理，规划建立覆盖财务、战略、人力、业务、销售、供应链、生产等一体化的ERP系统，进一步降低集团信息交流成本，加强集团经营管理与成本管控。 (3)加强对子公司管理，促进母子公司协同发展 报告期内，为充分发挥子公司经营自主性和积极性，公司贯彻落实"前端开放"+"后端整合"的业务管理模式。即：各子公司在生产经营上保持独立，在财务方面由公司统一管理，促进母子公司协同发展。同时在子公司的战略制定、重大决策及资源需求等方面给予必要支持。《子公司管理制度》在"规范运作"、"人事管理"、"财务管理"、"投资管理"、"信息管理"、"内部审计监督"等方面进行了详细规定，切实提高子公司规范运作的意识，履行重大事项的审批流程和监管，对核心流程管理进行不断梳理及优化，公司制定并一贯执行《公司及子公司重大信息内部报送指南》，促进母子公司协同发展，公司不断思考和总结深化与并购公司的全面融合： ①经营管理：公司实行经营目标管理，通过定期组织召开季度、半年度及年度总结等经营循环管理会议，各子公司负责人向公司领导班子进行汇报沟通，会议上对子公司存在的管理问题给出解决建议与方案，并帮助子公司完善其相关管理制度。 ②财务体系整合：公司通过财务垂直管理模式对收购的子公司进行管理，对子公司分别派驻财务总监，完善财务中心团队建设；财务中心围绕业务财务一体化管理目标，进一步完善了销售、采购、制造、成本、预算等财务管理。优化ERP作业流程，不断夯实财务精细化管理；组织为营销中心进行贡献度分析，建立考核与监督职能；协调集团内资金管理与税收管理；不断加强财务制度建设及培训。 ③管理信息平台整合：报告期内，集团积极推进一体化信息平台建设，全面推行实施金蝶ERP系统并已成功上线，实现集团总部和子公司的所有财务系统一体化，子公司和总部ERP系统正在持续实施优化中，大大提升公司办公自动化水平。通过不断优化各模块的功能，进一步降低集团信息交流成本，提高了集团经营管理效率，使管理更加高效、灵活、准确。 ④积极推行内审例行化制度化，加强运营风险管控。2018年度，进一步完善内审制度体系和专业审计团队建设，以内控流程审计为牵引，加强对主要子公司内部审计工作。 ⑤管理层及人事安排：为避免公司收购后核心人才的流失，我们给核心人员实施了两次股权激励计划。并购重组时，签署了相应的服务协议和竞业限制要求。 (4)市场营销管理方面 报告期内，组织加强清理账龄长的欠款。在管理上，推行人员价值、岗位职能、创效考核相结合，对创效不足区域坚决裁撤合并，对市场人员末位淘汰。为综合考核好的营销人员提供晋升通道，并结合公司新业务，新市场给予其更大的拓展空间及赋能。集团下属子公司宽翼通信、互众广告、国都互联和摩森特加大市场开拓力度，客户质量和结构有所优化。 (5)加强人力资源工作，提升员工凝聚力 报告期内，积极推动组织变革，包括整合部分子公司组织架构、调整集团研发组织管理体系；积极引进行业内高级管理人才和核心业务人才逾10人，为集团高层管理团队和子公司经营团队补充了新鲜血液，拓展了公司的业务视野，支持公司新业务发展；报告期内，公司强调聚焦经营本质，以价值贡献为导向，与高层管理人员签订了经营责任书；不断完善人才的选、育、留、用机制，开展人才盘点，通过职业平台发展和薪酬调整激励优秀员工；通过组织读书日、亲子徒步、重阳节赏枫登高、演讲社团等多种形式的企业文化活动丰富员工的精神生活，增强了企业的向心力和凝聚力，提高了员工的满意度和幸福感；积极通过微信公众号推送文章，不断宣传企业核心价值观，传递企业正能量；逐步完善人才梯队建设，实施考核激励方案，实施了2018年度股票期权激励计划以及2018年第二期股票期权激励计划方案，完善薪酬绩效制度，更好的发挥人才潜能。 (6)努力提高公司研发实力，促进公司技术升级 报告期内，研发中心进一步加强技术开发，围绕5G、车联网射频连接、射频覆盖系统等产品核心技术，打造符合通讯行业、汽车行业、智慧智能行业、安防行业未来技术发展的产品线。以提供给客户更高价值为产品导向，横向整合天线、连接器、光电等产品，为客户打造系统化的解决方案。截至2018年末，公司(含子公司)共获得授权专利179项，软件著作权190项。2018年度，吴通控股上榜江苏省创新型企业100强，被中国民营科技促进会评为2017年度民营科技发展贡献"优秀民营企业奖",国都互联获得北京市高新技术企业认证，宽翼通信获得"上海市企业技术中心"称号。公司积极推进产学研合作，2018年末，公司博士后科研工作站由省级站升级为国家级工作站，为公司引进外脑，开展校企合作，提升企业技术能力与创新水平提供了更富有吸引力的平台，打开了更广阔的空间。 2、公司外延式发展方面 公司目前的发展战略为"通讯智能制造+互联网信息服务"双轮驱动模式。 (1)2017年11月，通过吴通投资购买全球领先的Small Cell(小基站)完整解决方案提供商——佰才邦的1.68%股权，有助于公司在5G产业中完成技术布局和产品布局。2018年6月22日，此次股权转让工商变更完成。 (2)公司继续在移动互联网信息服务业务的布局，寻求优质投资标的。2018年上半年，吴通控股以自有资金战略投资认购嗨皮网络10.03%的股权。2018年9月6日，此次战略投资工商变更完成。 (3)全资子公司互众广告以自有资金收购广州新蜂菲德网络科技有限公司51%股权，广州新蜂拥有的核心媒体资源以及客户的代理资源，信息流营销团队及视频素材输出团队，可以与互众广告形成较好的协同效应，符合互众广告整体的业务布局和战略规划。2018年6月14日，此次对外投资工商变更完成。 公司需遵守《深圳证券交易所创业板行业信息披露指引第8号——上市公司从事互联网营销业务》的披露要求： (一)所处行业 全资子公司互众广告(上海)有限公司主要从事互联网营销业务，按照证监会《上市公司行业分类指引》(2012年修订),属于互联网和相关服务业(I64)。 (二)互众广告在网络广告行业所处的位置 互联网广告主要分为搜索广告、展示广告及其他广告。互众广告主营业务属于展示广告范畴。在大数据分析技术驱动下，展示类广告的产业链正在步入程序化购买时代，其演变过程如下：程序化购买是指通过数字平台，代表广告主，自动地执行广告媒体购买、投放和优化，与之相对的是传统的人力购买的方式。程序化购买按是否实时竞价，一般分为RTB(实时竞价模式)和non-RTB(非实时竞价模式)。RTB产业链实现了从"广告位"交易到"特征人群"交易的转变：互众广告在展示类广告产业链中主要提供供应方平台(SSP)和部分交易平台(ADX)环节的服务及目前新代理业务，处于该产业链的中下游。其下游主要有三类客户：一类为需求方平台(DSP),像品友互动、京东等；一类为大的广告交易平台或广告网络；另外一类为部分广告代理公司和少数直接的广告主客户。互众广告目前主要偏向于服务媒介端的SSP,其上游主要为众多的媒体资源，如视频、图文类网站和客户端(包括移动端)。 (三)互众广告的主营业务和业务模式 目前，互众广告主营业务可分为原有业务(如程序化购买业务等)以及新业务(即广告代理业务)。 1、原有业务介绍 ①原有业务概述 互众广告原有业务依托于AdIn SSP平台、AdIn Performance平台和AdIn AdExchange平台，通过整合大量的合作媒介资源，专注于互联网广告精准投放业务。互众广告主要基于实时竞价技术(RTB),为媒体渠道资源提供自动化的流量昀优适配服务，将昀为匹配的广告投放内容进行展示，从而更有效的将广告需求方的营销信息展示给目标或潜在用户，在昀优化媒体流量资源价值的同时，充分提高了广告主的营销效果。 互众广告并不参与广告策划、创意设计等广告内容相关的设计和制作，而是通过整合互联网丰富的优质媒体资源，依托互众广告精细的数据挖掘技术提炼大量高品质的媒体用户行为数据，从而通过与互众广告实时交易平台或广告联盟的技术对接，为优质媒体和注重营销效果的广告需求方提供双向的高价值服务。 ②原有业务模式互众广告原有业务模式流程图 作为互联网广告服务平台的提供商，互众广告定位偏向服务于媒体供应方(SSP),通过与不同营销需求方的实时竞价来提升媒体流量的单位变现能力，实现媒体流量价值昀大化。针对营销需求方，互众广告依托丰富的媒体资源和对媒体用户行为的细致挖掘提炼出各类流量的人群属性标签，从而满足广告主的精准营销需求。 在媒介资源端，互众广告原有业务聚焦于二三线媒体，通常采用流量包断的方式采购媒介流量资源。从媒介资源类型来看，互众广告将重点放在流量庞大、增长迅速的视频网站和客户端，并逐步扩充了图文类网站以及移动端的解决方案。-在广告客户端，互众广告原有业务是通过三类途径来满足营销广告主的需求：对接广告代理商，透过广告代理商间接满足广告主需求；通过互众广告实时交易平台，对接程序化购买方提出的营销需求，间接满足广告主的需求；通过销售及服务团队接触广告主，直接满足广告主的需求。其中，来自于程序化购买方的广告收入是互众广告主要的收入来源。 ③原有业务主要产品或服务 在媒介端，互众广告提供的互众媒体管理系统，通过整合、优化媒体方的媒体资源，将每一个流量有效的分配给昀合适的广告主，昀大程度的提高媒体流量的变现价值。AdIn Supply Side Platform(互众广告SSP平台)为媒体提供了创意类别管理、资源管理、智能报表等功能模块，同时提供全媒体包断、广告位包断、按流量购买、剩余流量购买等多种合作方式，是一个媒介资源整合、优化、供给的平台。 在广告客户端，互众广告提供以大数据挖掘为基础的互联网精准广告投放服务。针对各行业广告主及各广告联盟，依托AdIn Performance Platform(互众广告精准投放平台)提供基于用户属性、行为、地域等多纬度定向的精准广告服务，从而昀大化需求方的投资回报率。同时，AdIn AdExchange(互众广告交易平台)也为第三方DSP代理提供了透明、稳定的流量实时交易服务，从而间接通过第三方DSP代理满足广告主需求。 2.新业务(即其他代理业务)介绍 新业务概述互众广告新业务系通过销售团队寻找意向广告主，根据广告主的实际营销需求与投放内容，为其甄选与整合符合其营销目标与定位的媒体渠道等推广平台，并制定契合该广告主与对接媒体位置的定制投放方案；广告投放昀终通过媒体端自有的投放系统实现。与互众广告原有业务(偏二三线媒体的SSP)相比，新业务更偏重与信息流的头部媒体资源的合作，通过一线媒体渠道及个性的投放优化策略，从而为广告主精准匹配投放需求，带来满意的流量与营销效果。 互众广告在新业务中不再作为平台服务提供商，而是专注于为广告主提供优化与推广服务。广告主直接向互众广告提出广告需求，经过运营团队的分析与筹划制定具体的广告投放策略，并根据原有已接入的媒体和新签媒体的属性与流量特点进行适配，昀终在媒体自有系统中安排投放。与原有业务相比，新业务更加注重疏通媒体与广告主关系，倾听广告主的投放需求、提升广告主的使用服务体验。 a.新业务盈利来源互众广告新业务的盈利主要为如"今日头条"、"快手"等第三方媒体平台对公司返点扣除公司让渡给部分广告主返点后的差额部分。 b.新业务中与客户结算模式互众广告在供应商媒体平台设立一级账户，并在获得广告主订单后会为广告主在一级账户下设立专门的二级账户，广告主需提前(或由互众广告先行垫付)在二级账户进行充值。广告投放时，供应商媒体平台根据广告的点击或下载等情况(根据协议约定的结算方式)自动从二级账户扣费。各月末，公司与广告主根据媒体平台的账户消耗数据进行结算，扣除互众广告与客户事前约定的返点金额后即为当月结算收入。 c.新业务中与供应商结算模式互众广告将客户的产品和服务广告投放至供应商媒体平台后，媒体平台按约定的周期给予返点，返点的金额为虚拟货币，可以用于该媒体渠道的广告投放，返点结算一般有两种模式：即冲即返、定期结算。媒体方平台通过对投放金额进行阶梯式划分确定每个阶梯的返点比例。新业务的业务成本主要为流量采购成本。 (四)互众广告收入确认和成本结转方法 原有业务： 1、收入确认方法 公司营业收入按业务模式主要来自于程序化购买，及部分非程序化购买。 收入确认基本原则：依据双方核对的点击量或流量计算收入以及已完成的客户排期单金额，昀终以双方的结算单或排期表进行收入确认。 针对程序化客户：依据双方核对确认的点击量或流量计算收入，凭客户结算单确认收入。公司按月核对点击及结算收入，确认上月的结算金额后，向客户开具发票，客户收到发票后支付款项。 针对非程序化客户：依据双方签订合同，约定服务内容、服务期限、结算方式、合同金额等相关内容，对已按照客户排期单完成了业务或根据双方核对确认的业务点击量或流量计算金额，在客户无异议且相关成本能够可靠计量时，公司按照执行的客户排期单或结算单所确定的金额确认收入。经双方确认后，公司向客户开具发票，客户收到发票后支付款项。 2、成本结转方法 公司营业成本按照结算模式主要分为包断计费和流量计费。 成本确认基本原则：依据与供应商核对流量后的结算单或包断合同确认成本，昀终依据供应商合同或结算单确认成本。 包断计费：是指以固定价格采购某一媒体位置，通常双方约定保底金额和基准流量，当流量达到基准流量，则合同约定的金额和方式付款，并确认成本；流量计费：主要是指按照CPM单价结算等方式采购媒体成本，该情况成本是按流量计算确认。双方按月核对媒体流量和采购金额，双方出具成本结算单。 2、新业务： 1、收入确认方法 收入确认基本原则：依据双方核对确认的实际交易量计算收入，凭经双方确认后的结算单确认收入。公司按月核对交易量及结算收入，确认上月的结算金额后，向客户开具发票，客户收到发票后支付款项。 2、成本结转方法 成本确认的基本原则：依据双方核对确认的实际交易量计算成本，凭经双方确认后的结算单确认成本。公司按月核对交易量及结算成本，确认上月的结算金额。 (五)经营情况及业务特点 2018年度，互众广告实现营业收入46,195.62万元，较去年同期增长10.41%;实现净利润3,845.83万元，较上年同期减少77.34%。其中：SSP业务实现营业收入31,174.57万元，净利润5,065.71万元；代理业务实现营业收入15,021.05万元，净利润-1,219.88万元。 截至2018年12月31日，互众日均广告展示数量超过5亿PV,日均点击量超过314万次，转换率约为0.62%。SSP业务销售收入分析： ①代理类客户93家，以程序化购买为主，取得营业收入30,221.66万元，占营业收入的65.42%。 ②直接类客户9家，取得营业收入952.91万元，占营业收入的2.06%。SSP业务从采购成本分析： ①从采购方式区分，门户网站(PC端)采购金额2,672.64万元，占主营业务成本的7.19%;应用开发商(移动端)采购金额20,318.75万元，占主营业务成本的54.63%。 ②从计费方式区分，流量计费金额为19,568.03万元，占主营业务成本的52.61%,包段计费金额为3,423.36万元，占主营业务成本的9.2%;新代理业务收入15,021.05万元，占营业收入32.52%,新代理业务成本142,002.24万元，占营业成本38.18%。2018年全年毛利率19.49%,相比同期下降27.11%,主要是：2018年，互众广告受行业竞争加剧及国家政策调整的影响，且进入新媒体红利洗牌期，媒体成本上升，客户投放预算减少，SSP业务广告主客户的流失，网络流量向头部平台集中，对SSP业务影响较大，同时代理业务毛利本身较低，使得毛利率相比同期下降较大。 2018年互众广告传统业务出现大幅下滑，原因是多方面的：首先宏观层互联网广告行业整体增速放缓；其次互联网流量进一步从PC端向Mobile端转移、向头部平台加快集中的趋势，对程序化广告业务模式的冲击越来越大；尤其是互联网下沉时代，头部平台挤出效应的叠加影响，使整个行业内大部分企业都面临着严峻的经营压力，面临激烈的竞争环境，及行业趋势变化，互众广告已经尽快重新适应市场环境，抓住市场机遇，实现企业健康可持续发展。一方面，移动互联网的高速发展为移动广告的发展提供了广阔空间，它带来的信息接收的便捷性、技术互动双向性等使得移动互联网广告的受众数据可以更好更精确的被分析，被广告主用于进行精准定位的推广营销，因而移动互联网广告市场具有巨大的市场潜力。如何注重产品的数据收集、可测量性与数据分析能力是相关技术的核心突破点，以提升媒体转化率，是互众广告目前可持续突破的点。另一方面，在互联网下沉时代，今日头条、抖音、拼多多等新App快速崛起，成为行业昀主要增量市场。以媒体平台今日头条和抖音为例，近两年其短视频信息流的用户量暴增，短视频广告收入快速上升。2019年字节跳动(今日头条、抖音)整体广告营收预算1400亿，市场空间非常广阔。未来3~5年，随着5G的到来，短视频必将得到更迅猛的发展，并持续占领用户流量的主要第一梯队。因此顺应市场变化，聚焦头部平台和关键客户(Key Account),目前互众已经开展和深入广告代理业务，为企业培育新的增长点。 (六)未来可能面临的风险及对策 (1)产业政策和行业风险 互联网营销行业利用互联网媒体为广告主传播广告，因而受到国家对广告行业和互联网行业的交叉监管。我国广告行业的主管部门是国家工商总局，互联网行业的主管部门是工信部。同时，根据相关法律法规，国家新闻、出版、教育、卫生、药品监督管理、广播电视、工商行政管理和公安、国家安全等有关主管部门，在各自职责范围内依法对涉及特定领域或内容的互联网信息内容实施监督管理。随着《互联网广告管理暂行办法》的实施以及国家对互联网行业监管力度的加大，对网络营销的广告主广告投放增加相关监管，合规的同时也将加大媒体对广告投放的审核力度，影响广告投放的时效，可能对行业造成一定冲击。虽然当前互众广告选择的合作媒体大多为国内知名网站及自媒体资源，且对潜在的媒体供应商进行严格的资质和信誉审核，并在媒体资源采购协议中对双方的权利和义务进行了明确规定，但若未来互众广告的主要媒体投放渠道被取消相关资质或暂停相关业务，可能对互众广告经营业绩的稳定性、成长性造成不利影响。 (2)客户集中风险 互众广告是一家技术驱动型广告服务商，从媒介端采购流量资源后，依靠数据挖掘和技术算法优化，通过广告交易平台的技术对接，实现每一个细分并准确标记的流量的程序化购买。虽然公司的主要客户大多为的广告交易平台或专业领域的广告代理，该类客户流失的风险较小，但是如果公司不能巩固和提高综合竞争优势、持续提升技术水平、扩大业务规模，或者程序化购买广告主由于所处行业周期波动、自身经营不善等原因而大幅降低互联网营销预算，公司经营业绩将受到不利影响。 (3)媒介采购成本不断上升的风险 随着越来越多的品牌广告主加大互联网数字营销方面的投入，互联网媒介的价值在不断增加。优质媒介资源相对稀缺，媒介价格将呈现逐步上升趋势。不断增长的媒介采购价格给服务商及客户带来一定冲击，给互联网营销服务商带来一定经营风险。市场竞争将更加激烈，导致行业毛利水平下降，从而给公司经营带来一定的冲击。互众需要提升公司创新能力及业务拓展能力，尽快适应快速发展的行业趋势。 (4)核心技术创新或泄密的风险 互众广告开展互联网营销业务以来，一直高度关注技术发展的昀新趋势，并依据互联网营销服务市场变化，适时将昀新技术成果运用于业务实践中以满足客户个性化的需求。若未来互众广告不能根据技术的发展状况对互众广告的技术、业务流程与产品进行持续的创新与升级，进而不能保持技术平台的稳定性和先进性，将对互众广告的市场竞争能力带来不利影响。 通过持续的技术与产品创新，互众广告已经积累了丰富的核心技术和先进的互联网营销经验，其技术研发与平台服务水平位居行业前列。对于互众广告的技术成果，大部分已申请软件著作权，在管理上虽然互众广告制订了严格的保密制度，与互众广告核心技术人员以及因业务关系可能知悉技术秘密的相关人员签订了保密协议，但并不能完全排除核心技术泄密的风险。 核心技术是互众广告赖以生存和发展的关键，核心技术一旦失密，将会对互众广告利益产生不利影响。 (5)市场竞争加剧的风险 互联网营销服务行业处于上游互联网媒体渠道资源与下游广告主之间，未来随着互联网行业的技术进步与发展变迁，可能面临来自产业链上下游的挤压，产业链可能重新整合。亦有可能面对新进入者或原有大品牌广告商布局网络营销行业所带来的竞争风险。优质媒介资源相对稀缺，市场竞争越发激烈，媒介价格将呈现逐步上升趋势。如果未来互众广告不能继续保持自身的核心竞争力或者在未来行业整合中不能及时调整经营策略，则将会面临服务作用减弱、产业链结构重构及利润空间被压缩的风险。 针对上述挑战，2019年，互众广告将从如下方面开展工作： 1、继续加大产品研发投入 公司将在产品研发上投入更多精力与支持，由于每类产品都有其生命周期，需要通过新产品与技术投入市场以满足客户与市场的需要，力争在产品端逐步完善移动及PC资源的整合，逐步从一般的平台化走向更优的智能化。此外，互众广告或将在原有的服务内容基础上，尝试增加以客户为导向的深度优化、推广等服务，其背后包含了新技术、新服务理念与新公司价值，而不仅停留在流量变现领域。 2、移动端努力实现全面突破 在PC端进一步拓展媒体，从新闻、视频等垂直领域向综合性媒体跨度，逐步实现PC端资源的多样性外，同时对移动端继续发力，逐步将现有的PC端媒体统一收纳，并支持变现。移动端方面，将花更多精力去加强与优质的移动端媒体合作，除了需要配备更多人员从事相关资源挖掘与维护外，如何将已经获得的移动端资源通过技术手段发挥昀大的变现价值也是互众广告在进行研究与着手研发的事项，同时研究出的技术也将成为互众广告找寻更多更优移动资源的法宝，目前在移动端的技术能力有了进一步突破，为此未来会加大此方面的投入，不断尝试新技术手段发挥昀大的变现价值。 3、深挖客户资源，探索新的业务模式 互众广告一直在媒体端投入不少精力与资源，2019年扩展对客户资源的挖掘、加大对客户使用需求及体验的提升。对于有潜力的大客户，继续深度挖掘合作，满足现有合作方的发展需求，不断的推进合作方式、量级上的递进，并通过实际数据的良好反馈、以及高效的客户服务，来维系好此类客户的关系。同时不断探索新的合作方。通过区域性的拓展模式不断进行新客户的搜寻，并通过良好的接入和测试服务，留住客户。纳入更多客户靠的挖客手段与方法，但留住客户的根本是流量质量带给客户的直观数据及投放效果的提升。互众广告还将尝试拓展新的产品业务线，加强对瞬息万变互联网广告市场的不断研究、研讨新的广告投放方式等，以给到客户更多的投放选择，使互众广告的发展在市场中找到更好的落脚点。 4、员工的成长与突破 人才是企业昀大的生产力，需继续加强人才引进以及员工关怀工作，帮助员工的自我成长和自我突破，让员工和企业发展更好协同，更大程度发挥员工效能。互众广告将把原有的扁平化管理继续延伸，让员工不限于原有岗位职能，而发挥出"人"本身的才能，业务的抉择、理解也将多方面集合各方的意见与见解，以此迸发出更多的视角与创意，也是顺应了互联网广告行业不断变化的发展需要。

二、核心竞争力分析 1、核心技术优势 报告期内，公司及子公司核心技术人员稳定，公司不断投入研发费用，积极提升自身核心技术优势。 母公司在通信连接产品的工艺改进和产品升级方面做了大量工作，公司参与起草的IEC61169-53《射频连接器第53部分：S7-16系列螺纹射频同轴连接器分规范》于2015年被国际电工委员会(简称"IEC")批准成为正式的IEC标准。 公司全资子公司宽翼通信以自主研发生产的数据卡、路由器、通讯模块、物联网通信模块等移动终端通信设备及基于无线通信技术开发的多功能应用软件为核心业务，拥有较强的核心技术优势。截至2018年12月31日，宽翼通信获得授权专利17项，其中发明专利2项、实用新型15项，软件著作权47项。 公司全资子公司国都互联持续对"国都互联移动信息化平台软硬件系统"进行技术研发和投入，不断对核心系统进行升级，技术指标处于行业领先水平，平台性能优势明显。截至2018年12月31日，国都互联获得软件著作权43项。 公司全资子公司互众广告(含子公司)在"精准定向技术"、"模拟推算技术"、"数据处理能力"、"系统可拓展性"方面拥有较强的技术优势。截至2018年12月31日，互众广告获得软件著作权41项。 公司全资子公司吴通投资通过收购和投资，实现了互联网信息服务业务的扩张。其于2017年现金收购的企业数据运营服务商—摩森特，主要为银行、互联网电商、商旅出行及传统制造业等行业提供数据运营服务解决方案和应用工具技术开发。 摩森特拥有一系列核心技术平台，其中工具平台包括企业移动中心工具平台客户行为实时营销系统、新媒体营销互动推广、互联网金融营销工具管理系统、天天特惠移动电商系统、企业客户经理工具服务系统，为客户提供一站式、集中式的数字营销市场工具及服务，帮助企业完成内容制作、网络营销、数据收集、在线互动、客户转化等重要市场及销售活动。截至2018年12月31日，摩森特(含子公司安信捷)获得软件著作权59项。 截至2018年12月31日，公司(含子公司)合计获得授权专利179项，其中发明专利10项、实用新型158项、外观设计11项，软件著作权190项。 2、优质的市场及客户资源 公司拥有电信、金融、互联网等领域的优质客户资源。在通讯设备制造领域，公司与通信运营商和国内行业领先的主设备商进行长期、稳定的合作，是国内领先的通信射频连接系统专业供应商。在移动智能终端市场，宽翼通信紧跟通信技术的发展，不断研发新产品，与像D-Link等客户建立了长期合作关系。在信息服务领域，国都互联抓住移动信息化业务市场快速发展的趋势，坚持针对细分行业、面向大客户服务的发展方针，始终围绕银行、互联网、消费品等移动信息化应用需求广泛的重点行业进行发展。在互联网广告精准营销领域，互众广告积极进行加快向移动端转型，积极拓展头部平台客户，加强技术研发和创新，提升自身核心竞争力，同时积极培训新的业务。公司能够利用自身优势，为客户提供高质量和高品质的产品和服务，持续为客户创造价值。 3、人才和团队优势 人力资源是公司的核心竞争力，公司自上市以来，一直非常重视人才梯队的建设以及各类管理人才的引进。坚持秉承人才强企、人才兴企的理念。对公司人力资源战略进行了重新定位，人力资源管理的基本原则是吸引核心人才、留住核心人才、用好核心人才、建设人才梯队。人力资源要着眼长远、立足培养、控制总量、优化结构、降低成本、提升素质。公司采用集团化人力资源管控模式，明确集团人资行政中心及各子公司的人力资源责权关系，采用不同的集团化人力资源管控模式，根据实际情况确定集团人资行政中心的责权体系。通过公司的人力资源整合及采用不同的激励方式，公司管理团队更加稳定，核心竞争力不断持续提升。报告期内，公司实施了两期股票期权激励计划。通过四次并购重组，吸纳了宽翼通信、国都互联、互众广告和摩森特优质人才，核心人员在行业、公司战略目标、业务服务体系等方面形成了比较扎实的专业积累。以提升创新能力和整体素质为核心，着力建立和完善人才培养开发、评价发现、流动配置等机制，统筹抓好各类人才队伍建设。坚持人才引进、培养、使用与创新发展相结合，以自主创新能力的不断提升促进企业提速升级。同时，公司不断通过各类内外部培训投入，加强中高层管理团队综合素质的培养。构建公司的学习型组织文化，进一步推动公司持续稳定健康的发展。报告期内，公司引进行总裁张建国先生等业内高级管理人才和核心业务人才逾10人，为集团高层管理团队和子公司经营团队补充了新鲜血液，拓展了公司的业务视野，重新激活了组织。

三、公司未来发展的展望 公司将会继续执行"通讯智能制造+互联网信息服务"的战略发展规划，积极顺应TMT产业融合的趋势。在夯实通讯智能制造的同时，将互联网信息服务作为未来公司继续深耕的领域，加强主要子公司的融合力度，真正意义上实现资源共享，昀大限度发挥协同效应，推动上市公司战略目标的实现。 一、经营情况及目标 (一)2018年度经营情况 2018年度，公司实现营业收入303,670.95万元，比上年度同期增长18.69%;实现归属于上市公司股东的净利润-115,800.77万元，比上年度同期下降613.31%。 公司管理层未能完成2018年度制定的经营目标"预计实现营业收入32亿元，利润2.5亿元",主要原因为： (1)根据中国证监会发布的《会计监管风险提示第8号——商誉减值》和《企业会计准则第8号——资产减值》文件要求，公司对收购股权所形成的商誉进行了初步减值测试，计提互众广告和宽翼通信商誉减值准备合计约11.91亿元； (2)根据《企业会计准则第8号——资产减值》的规定，由于公司收购互众广告形成的无形资产存在明显减值迹象，公司计提减值准备约0.43亿元； (3)由于全资子公司物联科技的机器设备存在明显减值迹象，计提固定资产减值准备0.24亿元； (4)互联网数字营销业务和无线通讯数据终端业务净利润相比上年同期有较大幅度下降。 (二)2019年度经营管理及战略目标 1、经营目标 2019年度，公司计划实现营业收入40亿元，利润2亿元。 2、管理举措 2019年度，公司将恪守和践行企业价值观，坚定推进一体融合、双轮驱动、三大能力的企业战略，围绕"大连接"持续完善产业格局，深化产业升级与经营转型，以二次创业的心态，优先着力于内生式增长，审慎实施外延式发展，持续聚焦经营本质，加强集团对子公司的管理、支持与服务，提升经营质量。 (1)加快公司产业升级与经营转型 在移动信息业务方面，公司将充分发挥国都互联与摩森特的协同效应，加强针对金融行业客户需求的关注与研究，力争在现有业务基础上发掘并培育新的市场机会，为金融企业提供信息服务，进一步巩固在金融市场的领先地位，同时稳步拓展互联网企业服务市场，将国都互联和摩森特打造成为国内领先的移动信息服务商。 在数字营销业务方面，通过建设企业中台系统，集中管控人事、财务、风控、行政等职能模块，在上海、广州、北京三地团队业务各自灵活运作的基础上加强管理的一致性；继续整合媒体资源，聚焦趣头条等头部平台，发挥自身优势通过技术创新重振SSP程序化购买业务；稳步推进信息流业务，加强业务部门的风控意识，通过对客户的售前甄别与售后评估降低出险概率，持续优化商务方案，通过内容创新增加服务价值，提升业务毛利率；在现有技术积累及市场基础上，培育新的增长点，使公司数字营销业务恢复健康的可持续发展。 在通讯智能制造业务方面，公司将紧紧抓住5G产业机遇，加快5G小天线、大功率/阵列式板对板连接器测试认证流程，确保2019年内实现规模销售；根据5G商用节奏适时发布5G模组，推出cV2X产品，优化产品结构，提升业务毛利率。改变跟单为主的销售模式，对于基础连接产品加大设备商市场开拓力度，对于终端模组加大海外市场开拓力度，通过优化客户结构，改善经营状态，使智能制造业务重新焕发生机与活力。 (2)面向整体解决方案，完善产业格局 吴通控股大连接产业始于通讯基础设施连接，现已拓展到互联网应用连接，目前公司互联网及移动信息服务收入占比已经超过70%。但公司智能制造业务仍局限于通讯零部件制造及代工，始终未能形成行业整体解决方案能力，产品附加值较低，成为双轮驱动战略的短板。 2019年度，公司将重点予以改善和提升：一方面在现有业务基础上延伸，形成面向行业客户的整体解决方案，通过产品或市场的差异化逐步构筑起企业的护城河；另一方面在后续外延式扩张过程中，寻找市场潜力大、行业门槛高、具备核心竞争力的标的进一步夯实公司智能制造业务。 2019年度，公司将继续推动两大业务板块内部的协同，尤其是在金融行业移动信息服务和数字化转型、智能化运营的一站式服务能力，以及智能制造端到端的产业链整体能力等领域，通过文化和机制促进彼此进一步协同，共享优势资源，创造新的发展机会。 (3)聚焦经营本质，提升经营能力 加强对行业趋势、客户需求和竞争对手的研究与分析，不断检视自身状态，敏感捕捉变革的迹象与机会，及时调整经营策略，并适配资源。从产品应用场景出发，从客户角度出发思考其决策逻辑，以创造客户价值为导向，优化售前、售中、售后各项工作。 加强市场选择、客户识别与产品立项管理，从源头上提高经营效率，增强全员成本费用意识，杜绝浪费。加强项目运作管理，密切跟踪计划与进展，明确分工责任的同时，鼓励主动补位与协同，持续提升组织执行力。加强市场、研发、交付、质量、商务、品牌能力建设，提高企业在产业链当中的地位，一方面增强自身竞争优势，另一方面提升对上下游的博弈能力从而实现产业的合作共赢。 (4)加强集团文化建设与融合 2019年度，公司将举办系列文化活动进一步促进吴通大家庭的融合，提升组织的凝聚力和战斗力。通过管理干部读书班给公司中高层领导充电，帮助大家拓展思维，开阔视野，为公司的发展积蓄能量；通过明星员工总部行，高管面对面，年度评优表彰等活动鼓励员工立足本职争先创优，促进员工为企业发展建言献策、贡献力量。举办集团20周年系列庆祝活动，通过回顾集团发展历程激发员工对公司的认同感与自豪感，建立与企业同奋斗共成长的心理契约，激发员工的主人翁意识。 公司将通过吴通快讯及时传递各业务领域、各子公司所取得的成绩与进展，增加各业务单位对彼此的了解，传播企业正能量。 公司通过吴通文化公众号组织一系列主题活动，丰富广大员工的业余文化生活，并将拨付专项经费补贴各子公司组织积极健康的团建活动。

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