创业板何去何从（创业板进入门槛）

这届基民在成长，追高的人变少了，抄底的人变多了。

最近，可以去抄底的方向越来越多了......其中创业板的呼声是比较高的。

但抛开基民的成长和创业板成分行业的产业变革，如果没有新基民的学费，那老基民即便学会了正确的姿势，也是很难赚到钱啊......

一

关于创业板，我想说的一共有3点。

第一点，创业板的行业构成。

排名靠前的是电力设备占比35%、医药生物占比21%。新能源被抛弃，医药在磨底，那创业板肯定就没好。

所以，买创业板的钱，超过一半是投入了这两大行业，它们是否都是你认可的方向？如果其中有一个不是，那还不如拿着一半的钱单独去买你认可的另一个行业。

而根据我的观察和对投资者心态的分析，很少有基民会同时非常看好新能源和医药，不知道我的想法对不对，欢迎评论区留言。

但凡事都有两面性，买创业板有利于优化持有体验。如果你看好新能源，但又不排斥医药，那创业板就可以是选项之一。

因为每往投资组合里增加一个相关性低的品种，整个组合的波动区间就会变窄一点，难受的概率从50%降低到了25%（起码统计学上是这样的）。

第二点，买指数要摆正心态。

投资被动指数，想赚钱又想优化体验的奥义就是要买的便宜。

现在创业板的估值很低，近5年市盈率百分位不到9%，市净率也在-1倍标准差附近，所以现在建仓的问题不大。宽基指数就是国运。

来源：Wind 截止至23/05/15

重点在于心态，因为像创业板指这样的指数背后，是被一个个行业周期所牵动的，当一些行业处于下行或磨底阶段的时候，指数基金就只有承受的份，不像主动基金可以切换细分领域或者个股。

比如医药基金经理赵蓓增加了中药的配置，新能源基金经理祁禾调仓了光伏设备，他们都获得了比行业指数更好的收益。以“年”为角度去评价，他们是更胜一筹的。

所以指数投资就很自然的要求投资者持有更长时间，真正要有持久战的心理准备。

创业板在2016年、2017年、2018年连续3年收益为负，这对投资者的心理是极大的挑战。而主动基金的基金经理如果连续3年亏钱，咖位又不够大的话，那大概率要下岗了，我们现在看到的主动基金经理是存在一定的幸存者偏差的。

第三点，目前指数的态势要心里有数。

从图形上看，站稳2200点就是一大关，如果站不稳，下一个支撑就要到1900点附近了。向上看，2700点一线附近是个重要的阻力，站稳这里才能有更多的指望。

图形不能预测未来，但因为很多人都在看、在用，所以它可以帮助我们感知市场参与者的一些重要心理价位。

二

最后，对于我自己来说，我会选择投资科创50而不是创业板。

往浅了说，子弹是有限的，我要把它打在最有希望的方向。不存在什么无限子弹模式，说这话的人只不过还没有经历过一场完美风暴，它会击穿你的一切交易计划。

如果真的有无限子弹，干嘛还要投资呢？

往深了说，虽然它们二者目前的长期胜率都比较高，因为指数背后的行业都是具备终局思维的。但我认为，科创50的赔率是更高的。

一是科创板的弹性更高，个股呈现出了“高机构占比+低流通市值”的特征，之前跟大家提过多次。

二是半导体行业目前是由割裂走向共识，而新能源行业目前是由共识走向割裂。共识度开始逐渐堆积的方向，它的潜在爆发力就强，赔率也就高。

这一点是非常重要的，行业所处的阶段不同，那阶段性的结果也就不同。

国富基金总经理徐荔蓉曾说过：“行业研究追求的是强者思维，投资秉承的是弱者思维，能把这两者矛盾想通的，下限会比较高”。

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