01日本终将“消失”?
今年以来,日本频频登上全球头条,日元持续贬值,另外,世界首马斯克就日本人口减少发警告:若无改变“日本终会不复存在”!
现在的日本,可以说是正处于水深火热之中啊!
从日元来看,今年持续贬值,跌至1972年以来的最低水平,一度跌破1美元兑150日元大关,这个数据年初是多少呢?1美元兑100日元,这直接贬值超30%,这下跌速度隔壁大俄家受战火摧残的的卢布都赶不上啊!
日元跌幅不仅超过欧元、英镑等发达经济体货币,也远超韩元、印度卢比、泰铢等亚洲新兴市场货币,而且,人民币兑日元持续处于20以上高位,原来我们换100日元,也要七块多的人民币,现在只要五块了,这下跌速度确实快啊!
那么,日元持续贬值的原因是什么?
从表象看,日本货币政策与美国主导的加息周期相左,贸易形势明显恶化,是日元贬值的直接诱因,大家知道,今年美联储的强势加息,除了美元,其他国家的货币都在贬值,但是日本为何贬值的这么疯狂呢?从根本上看,日本经济结构性痼疾是日元贬值的深层原因。
而贬值会出现什么问题呢?就从GDP来看,以美元计价的日本名义GDP正在下降。
按照经合组织(OECD)最新的预测,2022年,日本名义GDP为553万亿日元。如果按1美元兑140日元汇率折算,那么2022年,日本GDP将只有3.9万亿美元,跌破了4万亿美元的大关!
3.9万亿美元,这是一个什么概念?这意味着从1992 年以来,日本GDP时隔29年,再次低于4万亿美元,也就是说,日本GDP倒退回30年前,90年代泡沫经济破灭之初的水平!
一方面是日元贬值背后正在继续衰退的日本经济,另一方面又是人口问题带来的危机!
世界首富马斯克的话,也不无道理,毕竟大家都知道,日本现在面临着严峻的人口问题,少子化和老龄化!
从2008年以来,日本人口已经出现连续12年的负增长了,总人口从最高点的1.28亿下降到了1.25亿,还不及我国一个广东省的人多。
而除了不生孩子以外,日本还面临着非常严重的人口老龄化。2021年,日本65岁以上人口占比达29.1%,创下历史新高。人口尤其是劳动力人口有多重要,我们在前面的文章中已经讲过了。
日本经济持续衰退很大一个原因就是因为劳动人口大幅下跌,现在退休年龄延迟到了70岁,甚至75岁的老年人还在上班劳动,而且,日本的养老压力也很大!
以上两个问题,日元贬值,人口问题,都是日本经济中面临的巨大挑战!
02经济泡沫崩盘始末
但是我们也发现了,即便日本经济再衰退,日本目前依然是全球第三大经济体,仅次于中美之下。
那么,究竟是何原因呢?其实,人家老底实在是太强大了!而日元的持续贬值,还有人口问题,日本经济衰退等问题,都要从日本的30年前说起。
我们来回顾一下从曾经的辉煌到现在的经济预警,日本这30年到底发生了什么?
1)广场协议是真凶吗?
这里,有一个重要的事件,就是广场协议,因为主流的观点认为,是广场协议把日本推入到经济危机中,我们看看广场协议前后,日本经济发生了什么?
时间来到1980年代,二战后的日本在老大哥美国的帮助下,经济一路飙升,集中力量干大事儿,靠着卖汽车,还有他们顶级的电子产品,每年都能在国际上获得巨大的贸易顺差。一时间,日本制造的产品充斥全球!
而这个时候呢?西方发达国家出现了滞涨局面,经济陷入萧条。美国财政赤字和贸易赤字剧增,被称为“双赤字”。看看,日本巨大的贸易顺差让美国难受了,这靠着美国大哥扶持起来的日本,竟然挣着美国的钱,还把美国的贸易给搞赤字了,美国能忍吗?势必不行!
于是,美国放了一个大招,拉着英国、法国、德国,日本,来签了一个让美元贬值,你们货币升值的协议,增加美国的出口,改善国际收支状况,著名的广场协议出现。
协议签订后,五国联合抛售美元,在市场上形成了美元贬值的氛围。这当中,日元兑美元的变动最大。1985年9月,1美元兑换250日元,3个月后美元下跌至1美元兑换200日元。此后,美元兑日元继续下跌,3年后最低跌到120日元。
而这个操作,日元大幅升值,其实就是日本泡沫经济噩梦的开始,而当时的日本还浑然不知!
日本拿着钱到处买买买,房地产、股票等各个领域都在疯狂升值,日本体验了“一夜暴富”的感觉,那个时代,日本超乎想象的繁荣,纸醉金迷的生活,一度让他们奢靡成风。
同时,日本也加大了对外投资力度,特别是对美国的投资。日本人在美国大肆收购高档住宅、高级酒店、高尔夫球场、企业等,曾是美国象征的洛克菲勒中心和帝国大厦都先后被日本买下。甚至就连旅行团大妈们,都谈论着该买几栋,还是全部买下来,纽约的奢侈品店里,日本人所到之处全部扫光,有日本人表示要买下自由女神像时,这个时候,美国流传着一句话,日本要买下美国。直到80年代末,美国10%的不动产都被日本人买了。
但是我们说,上帝欲让你灭亡,都会让你先疯狂,而买下美国的念头也成为了日本噩梦的开始!
广场协议后,美国虽然没有从根本上解决问题,依然延续着这种负债和赤字局面,但美国也确得到了想要的结果,即美元贬值,改善了国际收支状况,减轻了双赤字的压力。
而日本呢,刚开始,并没有产生明显效果,日本商品出口依然一路高歌猛进,几乎没有受到影响,主要原因是日本经济经历了长达20多年的高速增长,又经历了中速增长,具有相当的竞争力,已经实现了“增长惯性”,不会一下子降下来。
第二,当时日本的制造业的成本(如工资)依然低于美国,加上日本厂商加大降低成本的努力,能够克服这种汇率上涨的困难。
第三,1980年代日本在制造业领域已经达到顶峰,在汽车、电器、电子、机械、化学等领域具有相当强的优势。
第三,当时日本的竞争对手主要是西方主流经济体,如美国、西德,新兴工业化经济体还未显露出头角(如东亚四小龙),而日本占据成本优势,可以占据较大的市场份额,特别是对于亚洲地区的出口。
2)泡沫经济的本质是过度的投资股市和楼市
那问题出在哪里了呢?我们要透过表象看本质!
我是1988年秋季公派去日本留学的,赶上了日本经济最辉煌时期的尾声,在广场协议之后的一段时间里,包括1980年代末和90年代初,在日本没有任何危机意识,可以说是一片莺歌燕舞。
一定有人会问,1991年不是泡沫破灭了吗?的确,1989-1991年是日本经济的最高峰,但同时也隐含着泡沫破灭的危险。
其实这时的日本经济已经是两层皮,一层是正常的经济活动,另一层是资产(房地产和股票)泡沫。
资产泡沫随时都有可能破灭,但另一层并不会一下子出现问题,这就是当时的真实情况。即便泡沫破灭了,人们的工作和生活也没有受到直接影响,只有那些专注于投资的企业和个人受到了打击。因为日本绝大多数人是在公司或企业里工作的,属于工薪阶层,只要公司和企业存在,他们的生活就有保障。
另外,普通日本人并不热衷于“炒股”,证券市场这种直接金融并不是主流,只有企业和少数个人专门从事这种工作,这一点与中国和美国都不一样,而且即便持有,也会长期持有!
其实,归根结底,泡沫经济是过度的资金(企业和外资)投向了股市和房地产,导致了股价和地价的虚假上升。短短两年间,日本平均股指上涨三倍,地价接近两倍,而且越涨越有人买,于是杠杆越来越高,泡沫越来越大,大家只管买,根本不管负债是什么。到最巅峰的时候,国土面积仅为美国4%的日本,土地价格已经达到了整个美国的四倍。
以前的日本将实体经济当作重点,而现在已经脱实向虚了,直到有一天,中东打架,石油暴涨,一时间日本面临了非常严重的通货膨胀,这种膨胀局面毕竟不可持续。
日本踩住急刹车,把水都收回来,于是,日本迎来了史无前例的紧缩政策,大幅削减银行贷款,不管是炒股还是买房的,突然之间都拿不到钱了,于是疯狂抛售手中的房产和股票,股市、楼市都出现了暴跌,暴跌超过了40%!因此出现了泡沫破灭的情况。
恐怖的是什么呢?由于房贷依然存在,在经济停滞、收入缩水的情况下,还贷成为了重担,这个时候,再去发展核心科技,已经晚了!至此,日本就一直处于低迷之中了!
3)日本经济难救
但前面我们说了,即便如此,失去了30年之后,日本依然能够靠着卖车、电子产品、轻工业品的老底,处于第三大经济体,但是今年,对日本而言,无疑又是一场巨大的挑战!
日元贬值之下,按照经合组织(OECD)最新的预测,2022年的GDP可能会落后于德国,掉到第四。
与此同时,数据还显示,以美元计价,今年以来,日经平均指数下跌20%,日本人的平均工资也退回30年前,这已经开始让日本的购买力和人才吸引力下降。
而更让人担忧的是,未来情况可能更糟,因为接下来,日元还会继续贬值,日元贬值似已很难激活日本经济。而人口问题,也会更严峻!
那么,日本如何拯救日本的经济呢?对此,日本专家特别警告,日元贬值将令日本国力下降,而且还将难以从海外吸引人才,最终都将阻碍经济的增长。
所以,日本急需转型,以附加值高的产业为基础,转向工资上涨、货币走强的经济结构成为日本当务之急,但是说起来容易,实现起来或许不那么容易吧!
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本文标题:【日本泡沫经济破灭(日本 经济泡沫)】
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