怎么看待目前的A股市场?对于这个问题,不同的交易体系、不同的投资周期对应的是不同的答案。
短线交易者,自然更多的是关注市场短线的风口、短线的动量(比如最近的食品及医疗等),长线投资者,关注的则是企业长期的逻辑和竞争力。这些无所谓优劣,只有自己喜不喜欢。
对于大多数人而言,投资好赛道的好企业方为正道,至于投机,个人认为99%的人并不具备那个能力,最可怕的是,有的人把偶尔成功的运气当成了实力。
以应对当下疫情下的股市交易而言,旁边有不少朋友空仓一段时间了,也有不少朋友一直满仓至今,还有些朋友,留了2年的生活费和应急开支外已经aII in了,从交易层面来讲,他们都有道理,而且在我眼里,他们的投资水平都不低,都有很辉煌的历史战绩。
这个周末负面消息继续发酵,很多股票群又是悲观一片,空仓者雀跃,重仓者低落,个人看都没必要,危机永远是一对兄弟,有的人看到的是危,有的人看到的是机,都无所谓对错,遵循自己的交易体系即是。
这几天与同事开玩笑说,个人逐步转为中长线后,看到股市下跌蛮兴奋的,因为又可以多买点了。
下跌兴奋还有个原因,那就是以未来3年以上的周期来看,在目前全球继续大放水的当下,优质股权会越来越稀缺,也就是说优质股权的机会成本在逐步的上升,而优质股权以外的机会,并没有那么急切,这应该是未来几年我们都会面临的一个境况,尤其是在外围主流经济体大多负利率的情况下,当下还是正利率的中国的优质股权的投资机会更是明显。
疫情对近期市场的影响巨大,从股市交易的层面来讲,疫情给很多行业和企业的经营带来了不少困扰,同时也给不少行业和企业的经营带来了机遇。
但如果我们站在当下的角度看现在的A股和站在未来3年的角度看现在的A股,您分别能看到什么呢?
先说说站在当下的角度看现在的A股,我看到了什么?
沪深300是A股最具代表性的板块,那就以这个沪深300为研究对象吧,先看看目前沪深300收益率/10年期国债收益率的比值中枢,具体如下所示:
上面这张图很清楚的表明了目前中国沪深300收益率/10年期国债收益率的比值已经来到了最近13年的高位,并且已经超过了2008年年底了,尽管目前沪深300的pe中枢不在历史最低位,但随着中国10年期国债收益率的降低,其沪深300收益率/10年期国债收益率的比值也是不知不觉的来到了最近13年的最高位,顺便看看沪深300的pe如下所示:
有朋友会说疫情会导致沪深300的pe中枢上移,这个是事实,那我们再来看看对短暂盈利影响不是那么敏感的沪深300的pb目前的中枢,具体如下所示:
沪深300的pb基本处于最近10年10.2%的历史低分位处。
综上可以看出,沪深300已经处于A股最近10年的低位区间,但疫情及情绪对A股的短期波动依然不好量化。
那可以买吗?对于这个问题,个人只能说,从投资概率的角度来讲,个人着眼于长线配置的仓位,现在已经进入了越跌越贪婪的配置区间了,并计划在最近all in长线仓位,因为长线配置对于短期热点事件的关注度及敏感度并没有大多数人想象的那么高,也就是说短期的热点事件对基于未来的长期资产配置并没有大多数人想象的有那么明确的影响,目前的以沪深300为代表的A股放在历史长河里,已经很便宜了,这是客观,遵循客观放弃主观,放在未来3年+及当下全球放水环境下的一个配置周期来看,当下优质股权资产的长线配置的机会成本无疑已经凸显;至于短线,财政政策正式打响的第一枪是个信号节点,时间节点大概在两会前后。
上面这个就是站在当下的角度看现在A股的大概情况,看到了历史,中国人都讲究以史为鉴。
从大的交易层面来讲,一笔能够改变财富成色的好的投资需要满足两个大条件:一是遇到买入的大的好时机时逐步买入,二是配置未来有趋势性逻辑的好的行业。从投资概率的角度和历史客观数据来讲,第一条已经满足,那满足这第二条的行业在哪里?
接下来再来说说站在未来3年的角度看现在的A股,我看到了什么?这里着重解决上面说的第二条的问题。
如果说站在当下看A股,看到的是历史的话,那站在未来3年的角度看现在的A股,看到的则应该是未来,也就是配置的方向,具体配置方向有两个,由于投资的个人洁癖,个人喜欢和中长期看好的是其中的部分细分新领域。
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本文标题:【怎么看待目前的a股市场价格(如何看待a股的价值投资)】
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