期货交易者们最关注的信息一定有期货合约的交割与换月,而对于刚刚接触期货交易的新手来说想必大多数不太了解,那么今天,我们就和大家一起聊聊期货那些事,干货满满,记得收藏分享哦~
什么是期货主力合约
我们在查看期货行情的时候会发现,每个期货品种,都不止一个合约。以棉花期货为例:
从上面这张图中可以看到,棉花期货合约不仅有棉花两个字,后面还跟着一串数字,这串数字就是期货的交割月份。比如棉花2205,就是指2022年5月份进行交割的棉花期货合约。
由于期货是“未来的货物”,也就是我们会在现在购买未来的东西,比如棉花。所以期货合约的月份 ≥ 当前月份。
期货交割是指期货合约到期时,交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移,了结到期未平仓合约的过程。交割方式有现金交割、实物交割两类,国内商品期货以实物交割为主,如果我们持有棉花2205合约的多头一直到5月份,那么我们就要进行交割,支付相应的费用,去收取实物棉花。
但交割一般是贸易商,或者现货企业会做的事,而投机者(比如我们这样的期货交易者)往往在交割前就对这个月份的合约进行了平仓。
交割的具体时间
还是以棉花为例:
从上图中我们可以看到,棉花的最后交割日是合约交割月份的第13个交易日,也就是说,棉花2205要在5月的第13个交易日前进行交割。
我们看到上图中还有一个“最后交易日”,也就是这个合约最后交易的日期是5月的第10个交易日,在这之后就不能交易,要开始交割了。
不同品种的最后交易日和最后交割日有一定的区别,可以在期货公司APP中点击具体品种的【F10】进行查看。
什么是主力合约
期货主力合约是指市场上最活跃的合约,也是投机者交易的最多的合约。一般来说,我们以成交量或者持仓量来衡量活跃程度。而非主力的合约,其活跃度相对较差,价格有可能有明显的跳空。
我们看到刚才这张图,棉花2205和棉花2209下方分别有【主】和【次】两个字,分别代表主力合约和次主力合约。次主力合约就是除了主力合约之外,最活跃的月份的合约。
不同的品种,主力的月份会有所区别,例如棉花的主力一般是5月或9月,螺纹钢的主力一般是5月或10月,而某些有色金属的主力是在当月的下一个月,每个月都会有新的主力合约。
主力合约并不会一直存在,例如2205的合约,在交割之后就不存在了。这就涉及到主力换月的问题。
什么是主力换月
我们知道考量是否是主力合约的标准是成交量或持仓量,那么当某个月份的合约的成交量或持仓量逐渐减少,另一个月份的成交量或持仓量逐渐增加的时候,可能主力合约就变了。
主力合约的界定不是像“最后交易日”那样明确,而是根据成交活跃来看的,所以在最后交易日之前的任何一天,如果其他月份合约的活跃度超过了当前的主力合约,此时主力合约就变了。
对于投机者来说,如果我们是做长线投资,在主力换月前后都想持有某个合约,那么我们就要进行换月。
换月的实际操作是平掉现有的主力合约头寸,然后开立下一个主力合约(在现在可能是次主力)的仓位。这个过程可能产生较大的成本,因为不同月份的价格不是连续的,中间可能有较大的价差,所以我们在换月操作的时候(尤其是实盘中),要根据实际的行情来决定具体在什么时间点去换月。
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本文标题:【期货主力换月价格会变吗(期货主力换合约时间)】
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