如果你也关注投资市场,相信一定见过“估值”二字,特别是投资指数基金的投资者,更是把估值当做重要的参考依据。但仍有不少投资者对估值没有足够的了解,今天不妨随小瑞一起聊聊估值的那些事儿~
1、什么是估值?
所谓估值,简单来说就是判断投资品种是贵还是便宜。举个例子,我们日常生活中摄入的肉类,价格就时常变动,比如猪肉,有的时候低于15/斤,有的时候又接近20/斤。但因为我们经常购买,对肉的价格比较敏感,所以判断肉贵不贵其实相对简单。
那说回到A股市场,当我们在购买某类产品时,如何判断该入场还是再等等呢,不可能凭“第六感”吧,而估值就是估计证券内在价值的一种判断方式。
2、常见的估值指标——PE、PB
在申赎指数基金或者指数增强基金时,投资者可以重点关注市盈率PE和市净率PB这两个指标,这也是指数基金投资中最常见的两种估值指标。
l 市盈率PE
买东西时,我们经常会问导购“这个东西性价比如何”,所谓性价比就是商品的“性能÷价格”,性价比越高越值得购买。PE,也就是我们常说的市盈率,其实是个股或者指数的“价性比”,全称是Price earning ratio,只是它的公式是颠倒的,PE=价格÷性能(市盈率=每股股价/每股收益,市盈率=总市值/净利润),也就是说PE越低反而越值得购买。
l 市净率PB
但是PE也不是万能的,对于固定资产较多、周期性较强的行业比如钢铁、有色、房地产、券商等,更适合参考市净率,也就是PB这个指标。PB等于每股股价/每股净资产,又等于总市值/净资产,经济含义是为按照公司现在的净资产状况,投资者付出多少元的价格成本可以得到1元的公司净资产。
也就是说,当PB为2,当每买入一份股票份额时,意味着用2元的价钱,买入了公司1元的净资产;当PB为0.8,意味着用0.8元的价钱,买入了公司1元的净资产。一般情况下PB越小,安全边际越高。
3、如何判断指数是高估还是低估?
那当我们知道PE、PB的数值之后,又如何判断究竟是低估还是高估呢?就好比我买猪肉知道跟过去的价格比较,其实PE、PB我们也可以跟历史相比较,也就是接下来小瑞要介绍的——历史百分位。
通俗来说,如果我们搜集历史上每天的市盈率PE和市净率PB,并按照从小到大进行排序,当前市盈率和市净率所处的位置就是历史百分位。
举个例子,假设历史的市盈率共5天,分别是6、8、6.5、4.3、5,最近一天市盈率为5,按照这五天市盈率大小排序,分别为4.3、5、6、6.5、8,今天的市盈率5排在第二位,那么今天的历史分位数则为2/5=40%。
这么看来,历史百分位越低,当前PE就越低,估值也就越低。
4、如何查找指数估值?
说了这么多,关键的一步来了。如何查找相关指数估值呢?具体有以下四个办法:
方法1、支付宝
打开搜索想查询的指数,即可查看估值。或者打开想查询的指数基金,找到【跟踪指数】栏,点击跟踪指数,也可查看估值。
来源:支付宝,截至2022.10.19
方法2、天天基金网
打开搜索想查询的指数,即可查看估值。或者打开想查询的指数基金,找到【关联指数】栏,点击即可查看估值
来源:天天基金,截至2022.10.19
方法3、蛋卷基金
打开蛋卷基金主界面,找到【指数估值】栏,点击进入估值界面,找到自己关心的指数,就可以看到估值相关数据。
来源:蛋卷基金,截至2022.10.19
以上三种方法相对比较简单,投资者还有很多其他的方式了解估值,比如通过编制该指数的指数公司官网进行查询等。当然小瑞还想说,估值只是“工具”之一,在投资时,投资者还需要结合行业未来的成长空间、景气度等指标综合判断,以免掉入估值陷阱~
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本文标题:【估值 投资(估值是怎么回事)】
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