不少小伙伴在配置创业板的时候,纠结到底选创业板指还是创业板50。
从最近3-5年的业绩表现看,似乎是创业板50更好。
但真的是这样吗?到底哪个更好呢?
其实搞清楚指数的编制以后,答案并不复杂。
一、谁更好?这个问题没有标准答案
咱们评价两者表现的时候,得把历史拉长一点,并且分阶段的来观察。
比如,从2021年底熊市开启的时间算起,创业板50就比创业板跌得更多一些,见下图。
从2015年到2018年,整个中小创大熊市里面,创业板50的跌幅也明显更大!见下图。
那是不是上涨的时候,创业板50更强呢?其实也不一定。
虽然2019年底以后,创业板50上涨更明显,但2015年的牛市,它并没有什么优势,见下图。
看到这里,其实我们就可以明白了,到底哪个更好并没有标准答案!
这得看你能不能准确预测未来的行情!到底未来股市走哪种风格?
首先呀,我们还要知道这两个指数到底有啥区别。
二、最重要的区别
要说区别,就得搞清楚两个指数的编制。
其实很简单。
创业板扳指主要是流通市值加权,也就是选创业板中流通市值排名靠前的100个成分股。且谁的流通市值大,谁的权重就高。
而创业板50是在创业板指的100个成分股中选最近6个月,日均成交额最大的前50个股票。
实际上你会发现,创业板50就是在创业板指里再选出流通市值更大的股票而已。
从上图的成分股对比中,我们就可以得出结论了,创业板50更偏大盘成长,持仓更集中于大盘!
而创业板指则更分散一些,且大盘的占比要少一些。
光是宁德时代的占比差别就挺大,创业板指中只有16.29%,创业板50则是21.19%。
不少人说创业板指被宁德时代绑架了,但创业板50直接被宁德时代强奸了。
现在我们就可以得出结论了,如果未来大盘成长走强,则创业板50更好。
如果未来小盘成长走强,则创业板指更强。
于是核心问题就变成了,你到底能不能预测未来的行情?
三、谁更强?还要考虑三个因素
上面说了第一个判断的因素:未来大盘成长是否更强。
除了这个因素,我们还要考虑其他的一些因素。
第二个因素:创业板指的行业权重是否会变化?
我们看到创业板50走出优势主要是在2019年底开始的。为啥呢?
因为当时新能源开始持续走强!市值越来越大。
那么创业板指中的新能源占比就会越来越高。
2019年初,电力设备权重才9.61%;2019年底就变成了13.9%;2020年底达到了23.33%;2021年底则是34.57%;2022年底是36.41%!
由此,大家就能想到,创业板50中新能源占比必然更高。现在创业板50的新能源占比达到了45.36%!高出创业板指近10%!
除此之外,医药生物的权重变化也跟新能源类似。
于是你也就能理解为啥2019年底开始创业板50更强了。当然,最近1年它跑不赢创业板指,也是由于这个原因!
如果未来一年新能源和医药在创业板指中的占比逐渐下滑,那么创业板指就很可能比创业板50跑得更快。
我个人认为这是大概率事件,毕竟新能源最高光的时期已经过去了。不可能还继续维持这么高的权重。
随着TMT和电子半导体的反弹,创业板指的行业权重也会跟着变化。会变得更加均衡。
在指数从集中变均衡的过程中,集中化程度更高的创业板50可能就要弱一些了。
当然,如果在均衡后,某个行业持续火爆,使得创业板指向这个行业集中时,创业板50可能又会跑出优势!
第三个因素:是否有产业革命?
我们知道,产业革命通常从小公司开始!比如2013年的TMT行情。
如果出现了产业革命,那么小盘成长可能比大盘成长更有优势!
这个时候,创业板指的表现就很可能比创业板50更强了。
但产业革命进入中后期时,可能会出现强者恒强的局面,那么创业板50可能就会更强。
值得注意的是,一旦进入熊市,像创业板50这种更集中的指数,跌得就更猛!
所以呀,这个节奏没有那么好掌握。正所谓盈亏同源嘛!
第四个因素:流动性是否充足
我们知道,流动性充足更利于小盘,所以2015年那波行情,中证500就明显比沪深300强!
未来一年,国内流动性应该是比较充足的,海外流动会逐渐的宽松。
那么盘子更小的创业板可能会更有优势。
但两年以后呢?这就得到时候再看了。毕竟没人能准确预测经济。
四、总结
比较指数,最主要的是搞清楚指数的编制规则。
其实呀,很难说哪个指数更好,因为这完全取决于未来行情是如何轮动的?
而未来之事,又无法准确预测。咱们做到模糊的正确就可以了!
基于未来一年的行情,我个人认为创业板指可能会更好一些。原因是:
1.创业板指的行业权重很可能会变得更均衡,新能源和医药最高光的日子已经过去了;
2.很可能会爆发人工智能革命,小盘成长会更有优势,创业板中电子和TMT的占比很可能会变高;
3.未来一年流动性会越来越宽松,利于小盘股。
如果拉长周期看,其实创业板指和创业板50就没啥差距了,见下图。
不过我还是要声明,我无法准确预测市场,以上只是按照编制规则和未来可能的行情推导出来的结果。
这里我再分享最后一个心得,前两三年创业板50表现太好了,别忘了,市场总会上演均值回归!而人们总是根据最近两三年的表现来投资。所以总是踩坑。
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本文标题:【创业板50和创业板指数(创业板与创业板50哪个成长性更好)】
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